Выборы в США
Основным событием текущей недели являются выборы Президента США, которые состоятся 3 ноября. Воздействие результата выборов на финансовые рынки будет очень сильным.
Рассмотрим возможные варианты исхода голосования и его влияние на различные финансовые инструменты:
1. Победа Дональда Трампа и сохранение республиканского большинства в Сенате США:
— сохранение корпоративного налогообложения на текущих уровнях (ставки налога на отметке 21%);
— дальнейший рост торговых противоречий между США и Китаем;
— принятие республиканского варианта пакета монетарного стимулирования в размере $ 1,6 трлн.;
— прекращение негативной динамики нефтяных контрактов;
— малая вероятность существенного ужесточения санкционного давления на Россию;
В результате, прогнозируется среднесрочное укрепление американской валюты, рост фондовых рынков и нефтяных контрактов, установление боковой динамики рубля к американскому доллару.
2. Победа Дональда Трампа и переход большинства в Сенате США к демократической партии (с нашей точки зрения наиболее вероятный сценарий):
— в отличие от предыдущего случая возможность принятия пакета стимулирующих мер существенно сокращается, что ослабляет возможность роста на фондовых рынках и проводит в более сильному укреплению доллара США;
— возрастает вероятность усиления санкционного давления на Россию, что может привести к дальнейшему ослаблению российского рубля.
3. Победа Джо Байдена и сохранение республиканского большинства в Сенате США:
— ужесточение корпоративного налогообложения (повышение ставки налога до диапазона 28 - 35%);
— урегулирование торговых противоречий между США и Китаем;
— непринятие пакета монетарного стимулирования;
— усиление негативной динамики нефтяных контрактов;
— вероятность ужесточения санкционного давления на Россию;
— лоббирование «зеленой энергетики».
В результате, прогнозируется среднесрочное укрепление американской валюты, снижение фондовых рынков и дальнейшее падение стоимости нефтяных контрактов, возобновление негативной динамики рубля к американскому доллару.
4. Победа Джо Байдена и переход большинства в Сенате США к демократической партии:
— в отличие от предыдущего варианта возрастает вероятность принятие пакета стимулирующих мер в размере более $ 2,0 трлн., что вместе с ростом аппетита рынков к высокодоходным активам приведет к среднесрочному ослаблению доллара США.
Прогнозируется снижение рынка акций, дальнейшее уменьшение стоимости нефтяных фьючерсов, усиление темпов ослабления российского рубля (пакеты новых санкций и негативная ситуация на рынке энергоносителей).
Динамика различных финансовых инструментов в последние несколько дней подталкивает нас к выводу о том, что победу на предстоящих выборах может одержать действующий Президент США Дональд Трамп. При этом прогнозируется, что большинство в верхней палате Конгресса США перейдет к демократической партии.
Таким образом, наиболее вероятен, с нашей точки зрения 2-ой из перечисленных вариантов.